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机构论市:6月投资主线已明朗 当下行情关注三大要点

2020-06-05   作者:   来源:

和信投顾:市场最佳上车机会出现6月投资主线已明朗【盘面观点】今日两市高开再度尝试上行,资金跟涨意愿不强,指数出现跳水。盘面上,消费零售、汽车产业链、农

  和信投顾:市场最佳上车机会出现 6月投资主线已明朗

  【盘面观点】

  今日两市高开再度尝试上行,资金跟涨意愿不强,指数出现跳水。盘面上,消费零售、汽车产业链、农林牧业、传媒板块涨幅居前,地摊经济延续涨停潮行情,而保险、半导体、军工、证券等则陷入调整。技术层面,沪指回踩年线支撑确认突破的有效性,量能维持在较高的水平,筹码换手意愿较强,北向资金保持流入态势,涨停板家数维持在50家以上,调整较为健康有利于指数进一步打开反弹空间。

  随着疫情在国内被基本遏制,疫情对经济的边际效应正在消失,全面复工与一系列的逆周期政策使各项经济数据重回荣枯线上方,基本面向好态势明确。央行向市场投放的基础货币也有望再次加码,预计实际利率仍将很长的一段时间维持在低位,这种局面为风险资产价格的上涨打下了基础。当前资金活跃度明显增强,地摊经济概念的崛起打破了近期盘面没有持续性热点的尴尬,在赚钱效应持续回升的环境中,场外资金入市的浪潮可能再度打开。指数突破年线后,这条线将成为暂时的牛熊分界线,年线上方可积极参与热点轮动。建议投资者战略性布局券商、大消费、农林牧业板块核心标的,短线可适当放开手脚参与汽车产业链、白色家电、半导体概念的交易性机会。

  【消息面】

  1、抗疫特别国债:地方已开始积极申报 主要投向这几个领域

  地方已经开始申报抗疫特别国债项目,申报流程与此前地方政府专项债的申报流程相似。为了争取更多的支持,各地申报比较积极。不过也有一些基层财政人士反映,当地还没有启动申报工作。抗疫特别国债主要支持公共卫生设施、应急物资储备体系建设、市政设施、城镇环境基础设施、城镇老旧小区改造、交通基础设施等6大领域。

  巨丰投顾:当下市场行情关注三大投资要点

  最近的美股没法看,不是因为弱势,而是因为太强,纳斯达克指数已经逼近此前新高,即将迎来历史新高。而国内市场,虽然有拉升,但依旧不温不火,投资者左右不定。

  我们说美股的大涨,主要得益于复工复产数据提振对于情绪的刺激。数据显示,5月份美国制造业景气指数为43.1,好于市场预期的42.7;欧元区5月制造业PMI终值为39.4,较4月低点33.4小幅回升。在欧元区主要国家制造业PMI数据均较上月有所回暖。

  但是我们也需要清楚的是,美国经济是比较糟糕的,机构对于二季度GDP的预期也是比较的差,预期将下滑52%。没有基本面的支撑,美股高位以及高估值是难以持续支撑的。

  回到A股市场,近期市场的启动,首先是由于“T+0”消息的刺激引发的市场情绪的大振,而除此还有对降准降息的预期的提升,当然也有短期经济数据的回升。最新数据显示,5月财新制造业PMI为50.7,预期49.6,前值49.4,超预期明显。财新制造业PMI为50.7,预期49.6,前值49.4。显示工业、服务业均呈现较好复苏。

  当然,我们也需要注意,短期这些提振更多的是作用于情绪上的,而我们复盘发现,权重股短期上行后,整体仍处于相对整理的态势,大资金介入的力度并不大,这也说明市场观望的情绪是比较严重的。而整个市场,要想出现比较明显的趋势性行情,需要等待基本面数据回升到正常水平,甚至是这种预期的轨道上。

  所以,当前情况下,在操作上建议投资者适当参考以下建议:

  一方面,认清当前的行情。实际上,除了6月第一个交易日市场大涨和普涨之后,接下来的两个交易日都是分化,之所以指数继续上行,一个是资金介入下市场情绪的提升,另一个是蓝筹股的启动。当然,短期的上行,还有外围市场上涨的提振以及消息面的刺激。但纵观国内外,当前市场仍存内忧外患,尤其是经济未能恢复正常水平之下,市场难以呈现持续性拉升行情。所以,短期即便有行情,上行高度也比较有限;

  另一方面,阶段行情不追进,适当进行个股博弈。很多投资者应该能感受到,近期市场只有6月第一个交易日是普涨,也就是说在此之前介入的是比较舒服和兴奋的。但是从这日起,市场赚钱效应并不明显,抓不住热点、不能进行有效的低吸,那么很可能没有浮盈。但为什么很多人蠢蠢欲动,那是因为看到指数在不断上涨,而且逼近了3000点。可是仔细想想,最近两日权重股拉升还是比较给力,而题材股的分化下机会并不好把握。所以,有资金和提振,市场还有可能继续逞强,但如果是权重股主拉,赚钱效果并不好的话,目前是不适合追进的。而适当的个股博弈还是可以的,这个环境还是有的,但也不建议重仓;

  第三,耐心等待新的机会。行情至此,无非有两种走势。一是就此突破迎来确定性行情,二是连续拉升后迎来调整。我们此前分析过,第一种可能性比较低,而且就算突破,那等待确定性后我们可以第一时间重新上车。而第二种的可能性比较大,那么我们就等待指数的回调,然后找机会低吸。

  市场从来不缺乏机会,但只要有“青山”就不怕“没柴烧”。一波行情,如果错过了就不要纠结了,不要想着损失了多少,更不要想着补救式的追进。往往,这个时候已经被动了。而主动的是,积极纠错总结,并为下一次行情做准备。

  2020全球面临前所未有之变局,资本市场波动加剧,巨丰投顾提醒广大投资者做好风险管理,稳健图存求明利。

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